Управление инвестициями

1 марта 2015

Содержание:

• Что означает понятие «управление инвестициями»
• Задачи управления инвестициями
• Основные этапы управления инвестициями
• Какие существуют уровни управления инвестициями
• Современные методы управления инвестициями
• Что подразумевает государственное управление инвестициями
• Как организовать эффективное управление инвестициями на предприятии
• Особенности управления портфелем финансовых инвестиций
• Управление финансовыми инвестициями: советы инвесторам

Вложив деньги в то или иное направление, инвестор должен контролировать весь процесс, совершенствовать его и постоянно корректировать. Все эти действия можно объединить единым термином «управление инвестициями».

Что означает понятие «управление инвестициями»

Управление инвестициями – это сложный комплекс схем и методов, которые позволяют достичь поставленных инвестором целей. При успешном управлении вложениями можно обеспечить хороший экономический рост предприятия, его постоянное развитие, усовершенствование, повышение конкурентоспособности.

Основы управления инвестициями включают в себя:

• действия, позволяющие ускорить процесс принятия решений;
• создание определенного количества материальных ресурсов;
• ускорение темпов развития организации;
• достижение максимальной прибыли с учетом минимизации рисков;
• обеспечение возможности реинвестировать полученную прибыль, поддержание вложений в ликвидном состоянии.

Задачи управления инвестициями

Главная цель управления инвестициями – обеспечить эффективность деятельности в долгосрочном и краткосрочном периоде. На пути ее достижения стоят такие задачи:

• получение максимальной прибыли в рассматриваемом периоде и в будущем;
• сведение к минимуму всех инвестиционных рисков: как на ближайший период, так и в долгосрочном планировании;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• постоянное совершенствование процесса капиталовложений, поиск наиболее выгодных альтернатив и вариантов;
• поддержание стабильного материального состояния фирмы во время инвестирования;
• достижение баланса между потребностями и возможностями предприятия в области инвестирования.

Основные этапы управления инвестициями

Процесс управления инвестициями – это замкнутый непрерывный круг, циклические мероприятия, которые позволяют вовремя выявить возможные ошибки, устранить их и правильно расставить приоритеты.

Система управления инвестициями включает в себя такие этапы:

1. Оценка предшествующего инвестиционного процесса.
2. Прогнозирование будущих капиталовложений в текущий проект.
3. Выбор формы инвестиций: денежная, материальная (здания, сооружения), нематериальная (компьютеризация, товарные знаки), финансовая (ценные бумаги).
4. Корректировка инвестиционного проекта в зависимости от общих целей.
5. Анализ эффективности капиталовложений, прогнозирование рисков.
6. Учет, мониторинг во время реализации проекта.

Последовательное соблюдение всех описанных этапов позволит реализовать запланированный проект, вовремя предпринять необходимые управленческие меры, чтобы получить максимум прибыли. При необходимости всегда можно вернуться на предыдущий этап и пересмотреть стратегию. Это поможет повысить эффективность процесса, правильно обозначить цели.

Какие существуют уровни управления инвестициями

Государство осуществляет контроль над инвестициями в рамках законодательного регулирования. В России этот процесс разбит на несколько ступенек вертикальной иерархии. Существуют такие законодательные уровни контроля за капиталовложениями:

• Конституция;
• кодексы;
• законы на федеральном уровне;
• правительственные постановления;
• законодательные акты отдельных регионов;
• местные законодательные акты.

Рассматривая процесс управления инвестициями отдельного региона или отрасли, следует учитывать стратегию всей страны касательно направлений капиталовложения. Чтобы выбрать наилучший объект инвестирования, важно учесть предусмотренные на государственном уровне льготы, а также существующие ограничения.

Современные методы управления инвестициями

Управление капиталовложениями может происходить на уровне предприятия или государства в целом. В любом случае оно подразумевает создание плана и совершение определенных действий для его реализации.

Выбирать метод управления реальными инвестициями следует исходя из того, какой вид инвестиций рассматривается:

• консервативный (риск не высокий, ежегодный доход до 20%) – вложения в депозиты, недвижимость, ПИФы;
• умеренный (средний риск, доход до 50% в год) – акции, инвестиционные фонды;
• агрессивный (очень высокий риск, доход может превышать 100% ежегодно) – внедрение инновационных технологий, финансовые пирамиды и пр.

Основным способом оценки эффективности считается определение среднегодовой доходности всего инвестиционного портфеля, каждого его компонента в отдельности. Кроме этого, следует проанализировать:

• соблюдаются ли сроки окупаемости;
• какова динамика доходности (соответствует она изначально спрогнозированной или нет);
• норму прибыли (внутреннюю, расчетную);
• чистую текущую стоимость.

Рассчитав коэффициент покрытия инвестиций, можно оценить динамику развития вложений, изменить тактику в их управлении. Этот показатель отражает, какое количество активов организации образовано за счет собственных средств (не заемных).

Что подразумевает государственное управление инвестициями

По мере управления инвестициями государство может создавать льготные программы для инвесторов. С этой целью определяются приоритетные направления:

• социальная сфера;
• совершенствование производства;
• создание дополнительных рабочих мест для незащищенных слоев населения;
• введение инноваций в агробизнесе;
• производство строительных материалов;
• здравоохранение;
• защита окружающей среды;
• образование, культура и др.

Государство в рамках управления инвестициями призвано:

• планировать осуществление капиталовложений;
• принимать законодательные, управленческие решения в области инвестиционной деятельности;
• создавать благоприятные условия для развития экономики благодаря реализации социально значимых программ;
• контролировать законность действий инвесторов.

Государство может воздействовать на инвестиционную деятельность через такие рычаги:

• кредитная политика;
• ценообразование;
• амортизационные льготы;
• налоги (льготы, ставки);
• денежная помощь (субсидии, дотации, субвенции, государственные ссуды);
• антимонопольные меры;
• гос.стандарты, нормы;
• приватизация, разгосударствление;
• предоставление в пользование на особых условиях воды, земли, других природных ресурсов;
• гос.заказы на строительство.

На государственном уровне разрабатываются проекты, которые в дальнейшем реализуются при помощи Главного управления экономики и инвестиций отдельных регионов.

К государственным функциям управления инвестициями относятся:

• планирование (документальное отражение плановых показателей);
• прогнозирование (определение возможных последствий инвестирования);
• организация (создание управляемой системы);
• координация (согласованность действий предприятий и гос.органов);
• контроль (определение соответствия протекающих процессов ранее запланированным);
• информационная функция (сбор, обработка, анализ информации, передача ее в другие органы);
• управляющая функция (управление всеми процессами).

Как организовать эффективное управление инвестициями на предприятии

Чтобы оценить финансовое состояние объекта инвестирования, эффективность вложений, следует проанализировать:

• абсолютные показатели его деятельности;
• динамику финансовых потоков.

Важно рассмотреть:

• структуру капитала;
• платежеспособность объекта вложений;
• отдачу от вложения капитала.

Оценивая управление инвестициями организации, за основу следует взять бухгалтерскую отчетность. Проанализировав показатели деятельности предприятия, можно отнести его к одному из четырех типов:

1. Полная устойчивость, отличная платежеспособность, хорошая финансовая независимость.
2. Хорошая платежеспособность и устойчивость, рентабельная деятельность.
3. Состояние неустойчивое, но привлечение кредитных средств может решить имеющиеся проблемы.
4. Существует угроза банкротства, просматриваются признаки кризисного состояния.

Определив показатели устойчивости (прибыль, рентабельность), следует сравнить их значения с нормативными. Также нужно соразмерить объем собственного и заемного капитала.

Чтобы оценить эффективность инвестиций, следует выполнить такие действия:

1. Просчитайте реальный уровень инфляции, соразмерьте его с рентабельностью вложений. Если доход теряется на фоне обесценивания средств, вложения не эффективны.
2. Оцените доходность проекта и прибыль от размещения денег на депозите. Если второй показатель больше, инвестирование нерентабельно.
3. Перед тем, как планировать увеличение доходности, обозначьте допустимый уровень риска. Не выходите за его пределы.
4. Сопоставьте темпы увеличения доходности проекта и ликвидность объекта инвестиций.

Особенности управления портфелем финансовых инвестиций

Портфель инвестиций – это набор ценных бумаг, которые приносят прибыль своему владельцу. Управление портфелем инвестиций начинается уже в процессе его формирования. В зависимости от целей вкладчика (получение максимального дохода или гарантия сохранности средств) выбирается стратегия поведения. В первом случае допускается определенный уровень риска, во втором его нужно сводить к минимуму.

Если инвестор хорошо разбирается во всех тонкостях рассматриваемого вопроса, он может самостоятельно вложить средства в ценные бумаги и управлять процессом лично. Кроме того, можно нанять управляющую компанию или инвестировать в ПИФ облигаций (паевые инвестиционные фонды).

Мониторить состояние рынка можно на специальных сайтах или используя аналитические заметки известных компаний. Несколько раз в месяц следует проводить ревизию ценных бумаг (это одна из оптимальных форм управления портфелем). Во время ревизии нужно определить:

• прибыль (убытки) от размещения средств;
• объем средств, которые могут быть реинвестированы (направлены на покупку новых ценных бумаг);
• какие новые виды ценных бумаг целесообразно приобрести.

Сегодня проводить ревизию можно при помощи специальных компьютерных программ, которые значительно облегчают весь процесс.

Управление финансовыми инвестициями: советы инвесторам

1. Чтобы получить высокую прибыль при умеренном уровне риска, следует хотя бы 60% вложений направить на консервативные инвестиции (менее рискованные). Агрессивные инвестиции (с повышенным риском) должны составлять в общем портфеле не более 10%.
2. Анализ инвестиционного проекта желательно проводить с привлечением независимого эксперта. Перед принятием решения о закрытии крупного проекта в связи с его неприбыльностью следует провести аудит.
3. Оценивая показатели эффективности инвестиций, нужно отталкиваться от их развития в динамике, а не от конкретных значений. Если показатель в первом периоде был в норме, а потом пошел на спад (но все еще находится в норме) – это плохой признак. Если же он изначально был ниже нормы, но постоянно растет – проект развивается стабильно.
4. Современная экономика, управление и инвестиции в которую могут быть довольно рентабельными, позволяет неплохо заработать на капиталовложениях. Для этого нужно определить оптимальный уровень соотношения рисков и доходности и выбрать направление инвестирования.